但市场上并不乏亮点，以中国熊猫金币发行30周年1/4盎司银币为代表的部分新品、次新品就走出了独立于疲弱市场的强势行情，价格呈现出不断创新高的态势。下面，笔者就从熊猫金币30周年1/4盎司银币谈起，为大家剖析这些品种持续上涨的原因，并展望下半年余下项目的未来表现。

    一、题材的稀缺性是纪念币受到市场关注的重要因素。

    仔细分析到目前为止发行的3个贵金属纪念币项目（熊猫金银币项目除外），我们会发现这些项目的题材具有一个共同的特点，那就是均具备较强的稀缺性。如：熊猫金币发行30周年金银纪念币，央行从1987年首次发行中国熊猫金币发行5周年金银纪念币开始，此后每5年发行一次，这样算下来现在已发行了6次。这对于一个有着广泛群众基础的大题材来说还仅仅只是一个开始，后面将继续发行。而且，从一般规律来看，同一个题材的纪念币前面发行的往往随着后面该题材的持续发行而呈现较大幅度的升值。

    五台山金银币是中国佛教圣地系列金银纪念币的开山之作，而在中国贵金属纪念币发行的历史上，相近的题材有“中国石窟艺术”系列金银币，该系列已发行完毕，共发行了“敦煌石窟”、“麦积山石窟”、“云冈石窟”、“龙门石窟”四组金银币。作为一个有着深厚佛教历史文化积淀的佛教大国，到目前为止，还只发行了这几套纪念币，我们有理由相信佛教题材的贵金属纪念币在整个金银币市场上还处于稀缺状态，这也直接推高了这类题材纪念币的价格。就拿发行时间离我们较近的“云冈石窟”金银币来说，2010年到现在，价格两年就大涨了3倍。

    再来看京剧脸谱第3组金银币，京剧题材的纪念币在1999年至2002年间发行过四组京剧艺术金银币，其中霸王别姬(俗称贵妃醉酒)金银币上市后，由于金币(二分之一盎司规格)画面选取的是京剧大师梅兰芳的表演扮相，收藏爱好者争相购买收藏，当时的发行价为2900元左右，上市价很快就上涨到5000元左右，之后一路上涨至今，2011年年底达到顶端7.2万元，至今价格依然在7万元附近，距离13年前的发行价，升值了23倍。在该组纪念币的带动下，其余京剧系列争相发力，2010年发行的京剧脸谱第1组，至今价格也上涨了40%。如果探究其上涨的最大动力，笔者认为与京剧题材的纪念币发行种类较少，而这一题材又受到大批的集藏爱好者的追捧，拥有一个较为庞大的、稳定的集藏人群，同时还有相当数量的京剧票友是该题材纪念币的潜在收藏群体。因此，京剧题材纪念币的发行目前尚不能满足集藏爱好者的收藏需求，呈现出价格的上涨也在情理之中。

    由此，我们再来展望一下将在8月份发行的中国青铜器金银纪念币（第1组），青铜器代表着我国在先秦时期高超的技术与文化，具有很高的艺术价值和历史价值。中国人民银行曾于1981年、1992年和1993年分别发行了三组中国出土文物（青铜器）金银币项目，但由于当时的铸币技术条件有限，还未能将青铜器的文化和艺术价值充分挖掘和呈现。时隔19年，青铜器金银纪念币的发行再次启动，作为一个蕴含着深厚历史文化积淀的大题材，仅仅在早期发行过3组，势必给收藏者和投资者留有后期充分想象的空间。

    二、规格的特殊性是纪念币得到集藏者追捧的外在动因

    纵观目前已发行的3套金银纪念币，笔者发现每套纪念币中都有至少1种较为特殊的规格。如中国熊猫金币发行30周年金银纪念币中的1/4盎司银币，该规格的银币在我国贵金属纪念币的发行历史上十分少见，除在该系列金银币（即5周年、10周年、15周年等）的发行中出现过以外，在其他题材中较为罕见，所以整体上来看1/4盎司的银币属于特殊规格的银币，而它3元的面额也格外引人注目。

    中国佛教圣地（五台山）各规格的金银币中，2盎司银币无疑是最受集藏者关注的，因为该规格的银币属于“加厚币”，在金银币30余年的发行历程中也并不多见，一直都被视为最容易产生精品的一种规格。如获得“世界最佳银币”大奖的01年2盎司中国石窟艺术?敦煌银币、获得1992年德国钱币杂志之“世界10佳硬币”大奖的92年古代科技发明发现（第一组）金银纪念币中的5盎司古代航海造船银币等均为“加厚币”。

    京剧脸谱3金银币在第1、2组成功发行的基础上，又增设了5盎司金、5盎司银两种规格，其发行量分别为金币2000枚、银币1万枚，就发行量而言，在相同规格的其它金银币中算比较少的。而且，由于前两组中未发行过这两种规格的金银币，因此，它们受到格外的关注也不意外。

    正因为这些特殊规格的纪念币分别存在于以上3套纪念币之中，它们的“明星”效应十分明显，不仅自身呈现出持续、稳步上涨的态势，还带动着本套中其它规格纪念币的上涨。如熊猫金币发行30周年金银纪念币1/4盎司银币从最初的发行价190元上涨到目前的350元附近，五台山2盎司银币也由最初的1100元左右上涨到目前的1700元左右。

    三、纪念币蕴含的传统文化是其具备中长线投资价值的根基

    中华文明渊源流传，货币文化是其中耀眼的一颗明星，而贵金属纪念币又是从所有流通货币中独立出来的、专门为纪念重大事件或表现我国悠久、灿烂的历史文化等题材而设立的。它属于国家法定货币，在设计和铸造上更是精益求精、极富观赏性和文化韵味。

    就今年已经发行了的几个项目来看，熊猫金币发行30周年金银币借助“国币”在海内外的巨大影响力和知名度，一上市即受到了各方的关注和追捧。同时，我们也应该看到这套30周年纪念币身上，印刻了我国熊猫金币的发行历程，也见证了熊猫金币从刚开始的默默无闻到如今跻身于世界五大投资币行列的伟大成绩，无形中其本身也具有了一定的历史感和较强的纪念意义。

    五台山金银币更不用说，它属于中国佛教圣地系列的题材，中国是佛教大国，佛教在我国有着悠久而深厚的历史文化积淀，有着十分广泛的群众基础，这一题材的纪念币面市后的表现也证明这一点，一直是稳步上扬，即使有小幅的回调也很快企稳，继续着良好的走势。
京剧脸谱3可以划分到中国京剧艺术题材的金银币之中，京剧又是我国的国粹，其文化和艺术价值得到了国人的充分认可。这样的题材受到市场的欢迎是顺理成章的事情。接下来将要发行的中国青铜器金银纪念币和蛇年生肖金银纪念币无疑将是今年文化题材金银币中的重头戏，它们的表现值得期待。

    从历史上来看，文化题材的金银币大多有着较好的升值空间，如1995年??2003年发行的“传统文化”系列金银币，每套的价格都出现了暴涨，2万元的5枚1盎司套币，已经升值到了180万元，这让我们相信文化题材的金银币后劲十足。

    四、纪念币发行的头尾效应是其后市靓丽表现的助推器

    稍微留意今年发行计划的人就会发现一个十分巧合、有趣的现象，今年发行的纪念币除了具有大多为文化题材这一特点外，还有一个显著的特点就是它们不是一个题材的开始就是一个题材的收官。如：五台山金银币是中国佛教圣地系列金银币的开山之作，京剧脸谱3是该题材的收官之作，中国青铜器金银币是该题材的第1组。根据以往金银币市场的经验，一个题材的开始或收官之作，一般升值的空间会更大一些，这已成为市场的一个规律，也可以总结为纪念币发行的头尾效应。

    综上所述，笔者认为无论从题材的稀缺性、规格的特殊性、发行的头尾效应还是纪念币背后蕴含的文化内涵等方面来看，今年发行的贵金属纪念币都含“金”量十足，时间将见证它们的历史价值！（以上品种价格仅供参考）